МОСКВА (S&P Global Ratings), 26 июня 2017 г.

S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам АО "Евразийский банк" со "Стабильного" на "Негативный" и подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне "B/B".
В то же время мы подтвердили рейтинг банка по национальной шкале Казахстана на уровне "kzBB".
Пересмотр прогноза обусловлен тем, что, по нашему мнению, показатели капитализации Евразийского банка могут оказаться под давлением в условиях сложной операционной среды в Казахстане. Насколько мы понимаем, в настоящее время акционеры банка выражают готовность оказывать ему поддержку путем дополнительных вливаний капитала, однако мы не можем исключить возможность того, что эта готовность может уменьшиться. В настоящее время мы рассматриваем возможность реализации этого сценария как более высокую, хотя и не соответствующую нашему базовому сценарию, учитывая по-прежнему неблагоприятные макроэкономические условия в Казахстане и волатильность цен на сырьевые товары, что подвергает соответствующим рискам основной актив акционеров банка - металлургическую и добывающую компанию Eurasian Resources Group ("ССС+/Стабильный/С"). Кроме того, волатильность показателей прибыльности в последние два года и ожидаемые невысокие финансовые результаты банка в ближайшие 12-18 месяцев ухудшают способность Евразийского банка поддерживать показатели капитализации на "умеренном" уровне и являются одним из основных негативных рейтинговых факторов.
На протяжении 2016 г. показатели капитализации Евразийского банка поддерживались вливанием капитала со стороны акционеров в размере 15 млрд тенге, что обусловило значение коэффициента капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), на уровне 5,1% по состоянию на 31 декабря 2016 г. В соответствии с нашим базовым сценарием в ближайшие 12-18 месяцев мы ожидаем дополнительных вливаний капитала со стороны акционеров. В связи с этим мы прогнозируем, что в указанный период коэффициент RAC останется на уровне выше 5,25%, учитывая следующие допущения:
- почти нулевой рост кредитного портфеля в 2017-2018 гг. вследствие
- неблагоприятных экономических условий;
- небольшая позитивная или нулевая динамика активов в 2017-2018 гг.;
- готовность и способность акционеров обеспечить дополнительное вливание капитала объемом до 31,6 млрд тенге в дополнение к уже предоставленным в 2017 г. 6 млрд тенге;
- стоимость риска - около 4,0-4,5% в 2017 г. - в соответствии с уровнем 4,1% в первом квартале 2017 г. (этот уровень значительно выше исторических значений вследствие ожидаемого повышения требований к резервированию в Казахстане и постепенного перехода к стандарту МСФО 9, что может потребовать создания дополнительных резервов по уже существующим кредитам);
- стоимость риска - около 3,0-3,5% в 2018 г. - в соответствии с
- прогнозируемым нами уровнем проблемных активов;
- убытки в размере 10-15% капитала в 2017 г. и 0-5% в 2018 г.
Мы оцениваем качество доходов банка как низкое вследствие их волатильности на протяжении финансового года. Кроме того, мы отмечаем, что способность Евразийского банка устойчиво генерировать прибыль значительно ухудшилась за прошедшие два года вследствие неблагоприятных условий операционной деятельности в Казахстане, и ожидаем, что эта тенденция продолжится в ближайшие 12-18 месяцев. Это негативно влияет на стабильность банковского бизнеса, в связи с чем мы оцениваем бизнес-позицию Евразийского банка лишь как "умеренную". Как позитивный фактор мы отмечаем ведущую рыночную позицию Евразийского банка в секторе розничного кредитования, особенно в сегменте автокредитов, невысокую склонность к принятию рисков и достаточно диверсифицированную модель бизнеса.
Кроме того, мы полагаем, что возможность непредвиденного давления на показатели фондирования и ликвидности вследствие неопределенности макроэкономической среды и значительных выплат, которые Евразийский банк планирует осуществить в ближайшие 12 месяцев, может привести к дестабилизации операционной деятельности банка. Мы не можем исключить такую возможность и также отражаем ее в "Негативном" прогнозе по рейтингам банка. Это связано с тем, что с начала 2017 г. мы наблюдали в некоторых небольших и средних банках Казахстана случаи непредвиденного оттока вкладов, включая депозиты организаций, связанных с государством.
Позиция по риску Евразийского банка в настоящее время оценивается как "умеренная", что соответствует оценкам большинства других казахстанских банков, которым мы присваиваем рейтинги. Отраженное в отчетности качество активов банка, а также объем возможных проблемных кредитов в целом соответствуют средним показателям по сектору. В соответствии с МСФО доля проблемных кредитов Евразийского банка (просроченных более чем на 90 дней) составляла 12,8% кредитного портфеля по состоянию на 31 марта 2017 г. в сравнении с 10,5% по состоянию на конец 2015 г., и мы ожидаем, что этот показатель будет составлять 12-14% в ближайшие 12-18 месяцев. По нашим оценкам, потенциально проблемные кредиты могут составить еще 19% с учетом 13% реструктурированных кредитов.
Прогноз "Негативный" по рейтингам Евразийского банка отражает возможное в ближайшие 12-18 месяцев снижение готовности или способности акционеров оказывать банку поддержку в том, что касается его способности абсорбировать убытки, а также вероятность непредвиденных проблем с ликвидностью в условиях неблагоприятных и непредсказуемых изменений операционной среды в Казахстане.
Негативное рейтинговое действие может быть предпринято, если в ближайшие 12-18 месяцев прогнозируемый коэффициент RAC Евразийского банка снизится ниже уровня, ожидаемого в рамках нашего базового сценария вследствие значительно более высоких, чем ожидалось, убытков по кредитам либо в случае отклонения от реализуемой стратегии ограниченного роста при отсутствии достаточных вливаний капитала со стороны собственников, необходимых для компенсации этих факторов. Кроме того, негативное рейтинговое действие может быть обусловлено продолжительным ухудшением показателей ликвидности банка.
Пересмотр прогноза по рейтингам банка на "Стабильный" возможен в случае уменьшения рисков, способных обусловить снижение прогнозируемого коэффициента RAC Евразийского банка ниже уровня, ожидаемого в рамках нашего базового сценария в ближайшие 12-18 месяцев. Пересмотр прогноза на "Стабильный" также возможен в случае снижения текущего высокого уровня экономического и отраслевого рисков в Казахстане.