МОСКВА (S&P Global Ratings), 14 ноября 2016 г.
S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента казахстанского АО "Банк Kassa Nova" на уровне "В/С". Прогноз изменения рейтингов - "Негативный". В то же время мы подтвердили рейтинг банка "kzBB" по национальной шкале. Подтверждение рейтингов отражает наши ожидания того, что АО "Банк Kassa Nova" будет поддерживать "сильные" показатели капитализации благодаря увеличению капитала при помощи конвертации субординированного кредита объемом 3,8 млрд тенге (около 11,4 млн долл.) в регулятивный капитал 2-го уровня в октябре 2016 г., что компенсирует ухудшение показателей прибыльности в течение первых трех кварталов 2016 г. Срок погашения субординированного кредита наступает в июле 2028 г., и руководство банка получило предварительное согласие от кредитора (который также является акционером АО "Банк Kassa Nova") на продление срока погашения этого инструмента до 2033 г. в целях повышения устойчивости собственного капитала. Документы будут подписаны до конца 2016 г. Принимая во внимание ожидаемое продление срока погашения кредита, мы включаем этот инструмент в расчет совокупного скорректированного капитала АО "Банк Kassa Nova" со "средней" классификацией в течение прогнозного периода. Как следствие, прогнозируемый коэффициент капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), рассчитанный аналитиками S&P Global Ratings, будет по-прежнему устойчиво превышать 10% в ближайшие 18 месяцев. АО "Банк Kassa Nova" отчиталось о чистом убытке в размере 184 млн тенге по итогам девяти месяцев 2016 г. по сравнению с чистой прибылью в размере 934 млн тенге в 2015 г. Этот убыток был обусловлен резким снижением показателя чистой процентной маржи в связи с повышением процентных ставок в банковской системе, высокими расходами на валютные свопы и убытками от торговых операций. Вместе с тем убыток был бы более значительным, если бы банк не списал резервы в размере 323 млн тенге. Согласно допущениям нашего базового сценария, АО "Банк Kassa Nova" отразит убыток по итогам 2016 г., однако мы ожидаем, что показатели прибыльности начнут улучшаться, а коэффициент рентабельности активов (return on assets - ROA) достигнет 0,5% в 2017 г., принимая во внимание сокращение стоимости фондирования в банковской системе и наши ожидания постепенного восстановления темпов экономического роста в Казахстане. Эти допущения определяют нашу оценку показателей капитализации и прибыльности АО "Банк Kassa Nova" как "сильных". Коэффициент покрытия резервами на возможные потери составляет 17,5% проблемных кредитов (0,9% совокупного кредитного портфеля) по состоянию на 30 сентября 2016 г., являясь самым низким среди казахстанских банков, имеющих рейтинги S&P Global Ratings, и недостаточным, по нашим оценкам. Банк списал резервы на возможные потери по кредитам в течение девяти месяцев 2016 г. в связи с взысканием проблемной задолженности, однако мы прогнозируем увеличение расходов на формирование резервов примерно до 1% кредитного портфеля в 2016-2017 гг. в соответствии со средними показателями по банковской системе Казахстана. По состоянию на 30 сентября 2016 г. мы отмечаем высокий (269%) коэффициент покрытия кредитов залоговым обеспечением - недвижимостью (главным образом жилой). Вместе с тем процесс реализации залога в Казахстане является сложным и длительным, а цены на недвижимость значительно снизились после девальвации тенге в августе 2015 г. Мы по-прежнему отмечаем уязвимость показателей прибыльности АО "Банк Kassa Nova", связанную с положением банка на рынке и его бизнес-моделью в сложных текущих условиях операционной деятельности в Казахстане. Доля рынка и клиентская база банка остаются небольшими в сравнении с сопоставимыми банками. АО "Банк Kassa Nova" занимает около 0,4% рынка по объему активов, которые составляли 96,3 млрд тенге (283 млн долл.) по состоянию на 30 сентября 2016 г. Мы не учитываем дополнительной поддержки от мажоритарного акционера банка, казахстанского бизнесмена Булата Утемуратова. Мы по-прежнему оцениваем бизнес-позицию АО "Банк Kassa Nova" как "слабую", что отражает небольшую долю рынка и ограниченную клиентскую базу, а позицию по риску как "умеренную" в связи с ориентацией на сектор кредитования физических лиц и предприятий малого и среднего бизнеса, что, на наш взгляд, связано с повышенными рисками и ухудшением качества кредитного портфеля. Оценка показателей фондирования АО "Банк Kassa Nova" как "средних" и показателей ликвидности как "адекватных" определяются нашим мнением о стабильном показателе фондирования депозитов клиентов и достаточном запасе ликвидности. Долгосрочный кредитный рейтинг контрагента АО "Банк Kassa Nova" соответствует его оценке характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile - SACP), поскольку мы не добавляем дополнительных ступеней за счет поддержки или дополнительных факторов. Прогноз "Негативный" отражает сохраняющееся давление на кредитоспособность банка, в частности, на его положение на рынке, показатели качества активов и прибыльности в связи с неблагоприятными условиями операционной деятельности в Казахстане. Мы можем понизить рейтинги банка в ближайшие 12 месяцев в случае существенного ухудшения его позиции на рынке вследствие потери клиентов в сегменте кредитования или депозитов, дальнейшего генерирования убытков в 2017 г. или резкого сокращения запасов ликвидности. Неспособность банка продлить срок погашения субординированного кредита, наступающий в 2028 г., также обусловит ухудшение показателей капитализации и понижение рейтингов. Мы можем в ближайшие 12 месяцев пересмотреть прогноз по рейтингам банка на "Стабильный", если банк будет устойчиво поддерживать положение на рынке и восстановит положительную рентабельность, а также повысит коэффициент покрытия проблемной задолженности резервами на возможные потери до уровня, близкого к показателям сопоставимых банков. |