МОСКВА (S&P Global Ratings), 5 сентября 2016 г.

S&P Global Ratings присвоило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента АО "АТФБанк" на уровне "В/В". Прогноз изменения рейтингов - "Негативный".
В то же время мы присвоили банку рейтинг по национальной шкале на уровне "kzBB".
Наши рейтинги АТФБанка отражают высокие операционные риски, которым подвергаются банки, осуществляющие деятельность преимущественно в Казахстане, о чем свидетельствует базовый уровень рейтинга - "bb-" (на основе которого присваивается кредитный рейтинг эмитента) казахстанских коммерческих банков. Кроме того, рейтинги отражают "умеренную" бизнес-позицию банка, который является пятым по величине банком в стране; "слабые" показатели капитализации и прибыльности, обусловленные небольшим объемом запасов капитала, ограниченным возросшими расходами на формирование резервов и низкой прибыльностью банка; "умеренную" позицию по риску, отражающую значительную долю проблемных кредитов и, возможно, необходимость создавать новые резервы на потери по кредитам; а также "средние" показатели фондирования и "адекватные" показатели ликвидности, отражающие диверсифицированную ресурсную базу и значительный запас ликвидности.
Долгосрочный кредитный рейтинг АТФБанка на одну ступень выше его оценки характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile - SACP), что отражает наше мнение об "умеренной" системной значимости банка в Казахстане: банк является пятым крупнейшим банком в стране и занимает 4,4% кредитного рынка и 6,0% рынка депозитов (по данным на 1 августа 2016 г.). Это свидетельствует о том, что дефолт банка может иметь существенные, однако контролируемые последствия для финансовой системы и экономики Казахстана. В связи с этим мы оцениваем вероятность получения банком экстраординарной поддержки со стороны государства в случае необходимости как "умеренную".
Мы оцениваем бизнес-позицию АТФБанка как "умеренную", что отражает средний размер банка, а также взвешенную стратегию развития бизнеса, проводимую опытной управленческой командой.
В июне 2013 г. АТФБанк, входивший в группу UniCredit SpA, был приобретен молодым бизнесменом Галимжаном Есеновым.
Назначенное новым собственником руководство нацелено на существенное снижение доли выданных ранее проблемных кредитов и сокращение кредитного портфеля, а также на увеличение доли розничных клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса в кредитном портфеле и ресурсной базе банка. Мы ожидаем, что банк сможет сохранить текущую позицию в десятке крупнейших банков Казахстана, поддерживая устойчивые темпы развития бизнеса в ближайшие 12 месяцев.
Наша оценка показателей капитализации и прибыльности АТФБанка как "слабых" отражает наше мнение о низком уровне капитализации, определяемом на основе коэффициента достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk-adjusted capital - RAC), а также наши ожидания относительно того, что способность банка генерировать капитал за счет внутренних источников будет ограничена по-прежнему высокими расходами на формирование резервов и отсутствием запланированных вливаний в капитал в ближайшие два года, несмотря на сокращение объема активов, взвешенных с учетом рисков. По нашим прогнозам, значение коэффициента RAC не превысит 3,1% в ближайшие 18 месяцев. Если рост убытков по кредитам или рост объема кредитования превысит ожидаемый уровень, коэффициент RAC может снизиться до менее чем 3% в ближайшие 18 месяцев.
Рентабельность основной деятельности банка остается "слабой": коэффициент рентабельности скорректированных активов составлял менее 1% в 2014-2015 гг. Объемы прибыли от основной деятельности недостаточны для восстановления показателей капитализации и обеспечения способности абсорбировать убытки в случае ухудшения качества кредитного портфеля. Мы не ожидаем улучшения показателей чистой процентной маржи и показателей прибыльности от основной деятельности в ближайшие 18 месяцев в связи с запланированным сокращением кредитного портфеля и ожидаемым ростом расходов на формирование резервов.
Наша оценка позиции АТФБанка по риску как "умеренной" в сравнении с другими банками в странах, характеризующимися аналогичным уровнем экономического риска, учитывает по-прежнему значительный объем проблемных кредитов и высокую концентрацию портфеля на отдельных контрагентах. Эти негативные факторы отчасти компенсируются положительным влиянием на показатели банка, обусловленным продолжающимся списанием и урегулированием проблемных кредитов, а также традиционно консервативными темпами роста кредитного портфеля.
По нашему мнению, управленческой команде удалось существенно сократить портфель проблемных кредитов благодаря урегулированию задолженности и списаниям: объем проблемных кредитов сократился с 44,2% в конце 2013 г. до 21,4% на 31 декабря 2015 г. (согласно расчетам в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности). Мы положительно оцениваем тот факт, что реструктурированные кредиты составляли менее 1% совокупного объема кредитования по состоянию на конец 2015 г. Вместе с тем мы полагаем, что обеспеченность проблемных кредитов резервами относительно невелика: 76% на конец 2015 г. (68% на конец 2014 г.), что ниже показателей большинства сопоставимых казахстанских банков.
Однако, учитывая по-прежнему неблагоприятные макроэкономические условия в Казахстане, мы ожидаем, что уровень проблемных кредитов АТФБанка останется значительным, что обусловлено высокой долей корпоративных клиентов, участвующих в международных торговых операциях, на которых оказывает неблагоприятное влияние стагнация экономики. В связи с этим мы ожидаем, что в ближайшие 12 месяцев может возникнуть потребность в дополнительных резервах на потери по кредитам, что усугубит давление на показатели прибыльности и капитализации банка.
Наша оценка показателей фондирования АТФБанка как "средних" и показателей ликвидности как "адекватных" отражает диверсифицированную ресурсную базу банка (включая источники долгосрочного финансирования на рынках капитала) и достаточный запас ликвидности, с одной стороны, а также заметную зависимость от краткосрочного фондирования, привлекаемого на открытом рынке, с другой стороны.
В ресурсной базе банка преобладают депозиты клиентов (80% совокупных обязательств на 1 апреля 2016 г.). Кроме того, ресурсная база включает долгосрочные источники финансирования, такие как облигации (10% совокупных обязательств) и субординированный долг (7% совокупных обязательств).
Показатель стабильного фондирования составлял 146% на 1 апреля 2016 г., что выше среднего показателя сопоставимых банков. Кроме того, отношение кредитов к депозитам составляло 73,2% на 1 апреля 2016 г., что также лучше среднего уровня по банковскому сектору Казахстана (97% по состоянию на указанную дату).
По состоянию на 1 апреля 2016 г. АТФБанк имел большой запас ликвидности, и широкие ликвидные активы-нетто покрывали 57% краткосрочных депозитов клиентов, что лучше показателей сопоставимых казахстанских банков.
Прогноз "Негативный" по рейтингам АТФБанка отражает возможность понижения рейтингов с вероятностью один к трем. Это может произойти в случае увеличения давления на качество активов, прибыльность и капитал банка в ближайшие 12-18 месяцев в связи со слабыми перспективами экономического роста и неблагоприятными последствиями значительной девальвации национальной валюты.
Мы можем понизить рейтинги АТФБанка в случае значительного ухудшения качества активов в ближайшие 12-18 месяцев, которое приведет к росту расходов на формирование резервов до ожидаемого среднего уровня по банковскому сектору - 3,0-3,5% к концу 2016 г. - и росту давления на показатели прибыльности и капитализации банка, а также обусловит снижение коэффициента RAC до уровня ниже 3%.
Мы можем пересмотреть прогноз по рейтингам банка на "Стабильный" в ближайшие 18-24 месяцев в случае значительного увеличения запасов капитала; при этом рассчитанный нами коэффициент RAC должен остаться на уровне существенно выше 3% благодаря высоким показателям прибыльности или достаточным вливаниям в капитал.