Fitch Ratings-Москва/Лондон-28 октября 2015 г.

Fitch Ratings присвоило АО "Банк Астаны" долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") на уровне "B" со "Стабильным" прогнозом. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РДЭ, РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ И НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ
Долгосрочные РДЭ Банка Астаны на уровне "B" обусловлены самостоятельной кредитоспособностью банка, которая отражена в его рейтинге устойчивости "b". Рейтинг устойчивости в настоящее время сдерживается небольшой, хотя и растущей, клиентской базой банка (менее 1% активов и кредитов в секторе), высокой концентрацией по обеим сторонам баланса, а также короткой историей (с 2013 г.) деятельности при новых акционерах и пересмотренной стратегии, сфокусированной на сегментах малого/среднего бизнеса и розницы.
Текущие показатели качества активов у Банка Астаны несколько лучше средних значений по сектору, но его кредитный портфель в значительной мере является незрелым после недавнего быстрого роста (совокупными темпами годового роста (CAGR) в 63% в 2012-2014 гг.). На конец 1 полугодия 2015 г. неработающие кредиты (кредиты с просрочкой свыше 90 дней) были равны около 7,3% валовых кредитов и на 84% покрывались резервами. В то же время реструктурированные кредиты (главным образом секторам сельского хозяйства и услуг) составляли еще 7% на ту же дату.
Корпоративный кредитный портфель является в высокой степени концентрированным: на долю 25 крупнейших кредитов приходилось около 66% валовых корпоративных кредитов (2,3x от основного капитала по методологии Fitch) на конец 4 мес. 2015 г. Кредиты строительным компаниям составляли как минимум 21% от валового корпоративного портфеля, или 0,7x от основного капитала по методологии Fitch. Агентство рассматривает их как относительно рисковые ввиду высоких рисков незавершения и, в некоторых случаях, достаточно слабого залогового обеспечения.
Кредиты в иностранной валюте составляли 32% от валовых кредитов на конец 8 мес. 2015 г., и их качество может ухудшиться в результате недавней девальвации тенге, поскольку большинство заемщиков не имеют валютных доходов.
Капитализация Банка Астаны является адекватной при регулятивном показателе достаточности общего капитала в 11,7% на конец 8 мес. 2015 г. (капитал почти полностью состоит из капитала 1 уровня). Эти данные уже учитывают обусловленное девальвацией увеличение активов, взвешенных по риску.
По оценкам Fitch, на конец 8 мес. 2015 г. возможности по абсорбированию дополнительных убытков у банка были невысокими, на уровне около 5% от валовых кредитов. В то же время с учетом умеренных планов роста у Банка Астаны на 2016 г. и планируемого взноса капитала на 4,5 млрд. тенге в декабре 2015 г. (около 24% капитала на конец 8 мес. 2015 г.), капитал у банка должен сохраниться, по крайней мере в ближайшей перспективе.
Прибыльность у Банка Астаны является приемлемой при показателях доходности на средние активы (ROAA) в 1,8% и доходности на средний капитал (ROAE) в 12% за 1 полугодие 2015 г. (в годовом выражении), но несколько снизилась ввиду увеличения стоимости фондирования (до 5,2% в 1 пол. 2015 г. по сравнению с 2,5% в 2013 г.). Прибыль Банка Астаны до отчислений под обесценение кредитов обеспечивает хорошую способность абсорбировать убытки (около 3% от средних валовых кредитов в 1 полугодии 2015 г., в годовом выражении). Банк получил умеренную прибыль в результате девальвации ввиду небольшой длинной валютной позиции.
Негативное влияние на профиль фондирования у Банка Астаны оказывают очень высокая концентрация и низкая диверсификация. На конец 4 мес. 2015 г. доля 20 крупнейших клиентов банка составляла 94% от всего клиентского фондирования, или 72% от обязательств. На государственные компании приходилось как минимум 58% всего клиентского фондирования, или 45% суммарных обязательств на данную дату. На конец 8 мес. 2015 г. суммарная доступная ликвидность у Банка Астаны покрывала около трети его клиентских счетов. В то же время Fitch рассматривает ликвидность у банка как лишь умеренную ввиду высокой концентрации его базы депозитов.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ: РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ И УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ у Банка Астаны "нет уровня поддержки" и рейтинг поддержки "5" отражают его ограниченные масштаб деятельности и долю рынка. Таким образом, на какую-либо чрезвычайную прямую поддержку капиталом от властей Казахстана, по мнению Fitch, нельзя полагаться. На поддержку от частных акционеров банков, по мнению агентства, также нельзя полагаться.

ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
РДЭ, РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ И НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОЛГОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ
Продолжительная история хороших показателей деятельности при новых акционерах и успешная реализация новой стратегии были бы позитивными для кредитоспособности. Укрепление рыночной позиции Банка Астаны при поддержании приемлемого качества активов и запаса прочности также было бы позитивным для рейтингов банка. Понижение рейтингов возможно в случае заметного ухудшения качества активов, сокращения капитала и/или давления на ликвидность.

РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ И УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ
Изменение уровня поддержки долгосрочного РДЭ банка и его рейтинга поддержки является маловероятным в обозримом будущем, хотя рейтинг поддержки может быть повышен в случае приобретения Банка Астаны более сильной финансовой организацией (что в настоящее время не ожидается агентством по базовому сценарию).
Проведенные рейтинговые действия:
Долгосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте присвоены на уровне "B", прогноз "Стабильный"
Краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте присвоены на уровне "В"
Национальный долгосрочный рейтинг присвоен на уровне "BB(kaz)", прогноз "Стабильный"
Рейтинг устойчивости присвоен на уровне "b"
Рейтинг поддержки присвоен на уровне "5"
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ присвоен как "нет уровня поддержки".