ФРАНКФУРТ (Standard & Poor's), 26 февраля 2015 г.

Сегодня Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's предприняла различные рейтинговые действия в отношении семи казахстанских банков.
Мы пересмотрели прогнозы по рейтингам АО ДБ "Альфа-Банк" (Казахстан), АО "Kaspi Bank" и АО "ДБ "PNB"-Казахстан" со "Стабильных" на "Негативные" и подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги этих банков.
Мы пересмотрели прогноз по рейтингам АО "Евразийский банк" с "Позитивного" на "Стабильный" и подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги банка.
Мы подтвердили долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги и "Стабильные" прогнозы по рейтингам АО "Fortebank" (прежнее название – АО "Альянс Банк"), АО "Казинвестбанк" и АО "Аграрная кредитная корпорация".
В то же время мы понизили рейтинг по национальной шкале АО ДБ "Альфа-Банк" (Казахстан) с "kzBBB" до "kzBBB-", АО "Kaspi Bank" – с "kzA-" до "kzBBB+".
Полная информация об изменении рейтингов контрагента и прогнозов по рейтингам банков приведена далее в рейтинг-листе. Мы намерены опубликовать краткие обоснования кредитных рейтингов всех финансовых организаций, указанных в рейтинг-листе, с более подробным обоснованием каждого рейтингового действия.
Рейтинговые действия следуют за понижением суверенных рейтингов Казахстана (см. статью "Долгосрочные рейтинги Республики Казахстан понижены с "BBВ+" до "ВВВ" вслед за снижением цен на нефть; прогноз – "Негативный"", опубликованную 9 февраля 2015 г.).
По нашему мнению, замедление темпов экономического роста Казахстана на фоне снижения мировых цен на нефть и дальнейшего обесценения тенге обусловило усиление отраслевого риска для казахстанских банков. Как следствие, согласно нашей методологии оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора мы пересматриваем нашу оценку тенденции развития отраслевого риска для казахстанских банков со "стабильной" на "негативную". Это отражает наше мнение об ухудшении финансового профиля банковской системы Казахстана.
Резкое снижение цен на нефть оказало значительное негативное влияние на перспективы экономического роста, показатели внешнего баланса и бюджетные показатели Казахстана, учитывая высокую зависимость страны от нефтяного сектора, на долю которого приходится 20-30% ВВП (оценка), более 50% доходов бюджета и 60% экспорта. Мы значительно понизили наш прогноз относительно темпов экономического роста Казахстана до 1,5% ВВП в 2015 г. и 2% ВВП в 2016 г. (с 4,3% и 4,5% соответственно). По нашему мнению, темпы экономического роста замедлятся также в связи с ожидаемым влиянием девальвации национальной валюты и внешних факторов, в том числе экономического спада в России, на потребительский спрос, который являлся ключевым фактором, обеспечивавшим рост в последние годы. В настоящее время мы ожидаем, что дефицит счета текущих операций (СТО) составит более 4% ВВП в 2015-2016 гг. Мы полагаем, что Национальный банк Казахстана (НБК) допустит постепенное обесценение национальной валюты или предпримет другие шаги по ее девальвации в этом году в целях адаптации к более низким ценам на нефть и ослабления курса тенге по отношению к российскому рублю.
Тем не менее мы подтвердили стабильную тенденцию развития экономического риска для казахстанских банков, что отражает уже очень высокие в международном контексте экономические риски и тот факт, что банковский сектор подвершен лишь невысокому риску, связанному с нефтяной отраслью. Мы прогнозируем снижение спроса на кредиты со стороны предприятий малого и среднего бизнеса и потребителей (которые являются основной клиентской базой банков в сегменте кредитования) в связи с замедлением роста ВВП.
Мы ожидаем, что кредитный риск в экономике Казахстана останется чрезвычайно высоким, принимая во внимание агрессивные стандарты андеррайтинга, которых банки придерживались в течение длительного времени, слабую платежную культуру и низкий уровень соблюдения принципа верховенства закона. По нашим прогнозам, очень высокая доля проблемных кредитов в банковской системе Казахстана (24% в конце 2014 г.) будет постепенно сокращаться в 2015 г., отчасти благодаря активным мерам НБК.
По нашему мнению, с 2011 г. экономика Казахстана остается в фазе коррекции, в ходе которой доля проблемных и реструктурированных кредитов оставалась самой высокой в группе сопоставимых стран и существенно не снизилась, в то время как убытки по кредитам увеличились. Кроме того, мы ожидаем, что меры по корректировке значительных дисбалансов, обусловленных бумом на рынке кредитования и операций с недвижимостью, могут и в дальнейшем сдерживать развитие банковского сектора Казахстана.
В последние месяцы казахстанские банки демонстрировали дефицит ликвидности в национальной валюте вследствие сохраняющейся тенденции конвертировать депозиты в тенге в иностранную валюту. Для хеджирования рисков, связанных с увеличивающимся несовпадением валютных активов и обязательств по срокам, казахстанским банкам пришлось использовать валютные свопы с НБК, сопряженные со значительными расходами, что негативно отразилось на расходах банков на фондирование.
Мы ожидаем снижения роста депозитов юридических и физических лиц в 2015 г. на фоне ухудшения перспектив экономического роста и вероятной девальвации тенге.
Мы прогнозируем повышение волатильности розничных депозитов и дальнейшую долларизацию депозитов вследствие ослабления доверия вкладчиков к казахстанской экономике и национальной валюте. Небольшие банки будут подвержены особенно высоким рискам, связанным с оттоком вкладчиков в банки, имеющие более высокое кредитное качество, и возможным оттоком депозитов, обусловленным паническими настроениями на рынке. По нашим оценкам, государство и государственные компании размещают значительные средства в казахстанских коммерческих банках – более 25% совокупных депозитов. Мы прогнозируем давление на базы их депозитов на фоне снижения темпов роста ВВП.
Наше мнение о повышении отраслевого риска оказывает давление на базовый уровень рейтинга "bb-", на основе которого присваивается кредитный рейтинг эмитента банков, осуществляющих деятельность преимущественно в Казахстане. Как следствие, мы пересматриваем прогнозы по рейтингам АО ДБ "Альфа-Банк" (Казахстан), АО "Kaspi Bank", АО "ДБ "PNB"-Казахстан" и АО "Евразийский банк", полагая, что повышение отраслевых рисков будет оказывать негативное влияние на запасы капитала этих банков.
Усиление отраслевого риска не оказывает немедленного воздействия на характеристики собственной кредитоспособности и, как следствие, на рейтинги АО "Казинвестбанк", АО "Fortebank" и АО "Аграрная кредитная корпорация".
Предпринятые сегодня рейтинговые действия не распространяются на АО "Народный банк Казахстана" (Халык Банк). 13 февраля 2015 г. мы пересмотрели прогноз по рейтингам Халык Банка со "Стабильного" на "Негативный" после понижения суверенных кредитных рейтингов Республики Казахстан 9 февраля 2015 г. (см. статью "Прогноз по рейтингам АО "Народный банк Казахстана" (Халык Банк) пересмотрен на "Негативный" в связи с понижением суверенных рейтингов; рейтинги "ВВ+/В" и "kzAA-" подтверждены", опубликованную 13 февраля 2015 г.). Пересмотр прогноза отражает наше мнение о том, что финансовая возможность правительства оказывать экстренную поддержку частным банкам, имеющим большое значение для банковской системы страны (таким, как Халык Банк), может постепенно снизиться.

КОМПОНЕНТЫ ОЦЕНКИ BICRA*
Республика Казахстан
До С
Группа по классификации BICRA
8 8
Экономический риск
8 8
Экономическая устойчивость
Высокий риск Высокий риск
Экономические дисбалансы
Высокий риск Высокий риск
Кредитный риск в экономике
Чрезвычайно высокий риск Чрезвычайно высокий риск
Тенденция
Стабильная Стабильная
Отраслевой риск
8 8
Институциональная среда
Чрезвычайно высокий риск Чрезвычайно высокий риск
Динамика конкуренции
Высокий риск Высокий риск
Фондирование в масштабах экономики
Высокий риск Высокий риск
Тенденция
Негативная Стабильная
* Оценка BICRA обусловлена нашим мнением о рисках, которым подвергаются банк, осуществляющий деятельность в конкретной стране, и банковский сектор этой страны в целом по сравнению с банками, действующими в банковских системах других стран. В соответствии с градацией BICRA страны подразделяются на группы в зависимости от уровня рисков в их банковских секторах – от группы 1 (страны с наименьшими рисками) до группы 10 (страны с наибольшими рисками). Дополнительную информацию об оценках BICRA банковских систем разных стран см. в статье "Оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA): обновление", публикуемой ежемесячно в RatingsDirect.

---

Рейтинги казахстанского АО "Нурбанк" подтверждены на уровне "B/B"; прогноз – "Стабильный"
ФРАНКФУРТ (Standard & Poor's), 26 февраля 2015 г.

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента казахстанского АО "Нурбанк" на уровне "B/B". Прогноз изменения рейтингов – "Стабильный".
Мы также подтвердили рейтинг банка по национальной шкале "kzBB+".
Подтверждение рейтингов Нурбанка отражает две противоположные тенденции: продолжающееся ухудшение "сильных" в прошлом показателей капитализации банка, поскольку уровень прибыльности является недостаточным для обеспечения способности генерировать капитал за счет внутренних ресурсов в соответствии с темпом роста активов. Вместе с тем мы ожидаем, что в 2015-2016 гг. показатели капитализации Нурбанка останутся "адекватными"; эффективную работу банка с проблемными активами и снижение подверженности рискам, связанным с кредитованием компаний сектора строительства и недвижимости, что обусловило улучшение профиля рисков банка.
Нурбанк осуществляет операционную деятельность в условиях ухудшения перспектив экономического роста в Казахстане и риска дальнейшего обесценения тенге в 2015 г., что может снизить качество активов и фондирования казахстанских банков.
В целом мы считаем, что показатели капитализации и позиция по риску остаются негативными рейтинговыми факторами для Нурбанка. Мы пересмотрели нашу оценку показателей капитализации и прибыльности с "сильной" на "адекватную" и оценку позиции по риску со "слабой" на "умеренную" в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях.
Прогноз "Стабильный" отражает наши ожидания того, что Нурбанк продолжит увеличивать объем бизнеса и постепенно сокращать объем проблемных кредитов, а также поддерживать "адекватные" показатели капитализации и "адекватные" показатели ликвидности.
Негативное рейтинговое действие возможно, если позитивный тренд в отношении объема проблемных кредитов сменится негативным, в частности если доля проблемных активов в кредитном портфеле, сформированном после 2011 г., окажется более значительной, чем у сопоставимых банков. Мы также можем предпринять негативное рейтинговое действие в случае дальнейшего ослабления способности Нурбанка абсорбировать убытки в связи с агрессивным ростом показателей баланса или уровня расходов на формирование резервов по сравнению с нашим прогнозом, а также по причине других разовых событий, которые обусловят снижение прогнозируемого коэффициента RAC до уровня менее 7%.
Позитивное рейтинговое действие в течение 12-18 месяцев маловероятно, учитывая ослабление перспектив экономического роста в 2015 г. и волатильность национальной валюты, что не будет способствовать улучшению финансовых показателей Нурбанка.