Лондон (Standard & Poor"s), 27 января

Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s пересмотрела прогноз по рейтингам казахстанского АО "Евразийский банк" с "Негативного" на "Стабильный". В то же время были подтверждены долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне "B/B". Рейтинг по национальной шкале повышен с "kzBB" до "kzBB+".
Пересмотр прогноза обусловлен уверенным восстановлением экономики Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB/Стабильный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB+/Стабильный/A-2; рейтинг по национальной шкале: kzAAA), а также стабилизацией операционной среды в этой стране. (См. пресс-релиз "Прогноз про рейтингам АО "Казкоммерцбанк", АО "Нурбанк" и АО AsiaCredit Bank пересмотрен на "Стабильный"; рейтинги подтверждены", опубликованный в RatingsDirect 21 января 2011 г.)
"Рейтинговое действие также отражает позитивную тенденцию, наблюдаемую в отношении качества активов и прибыльности Евразийского банка, и адекватные позиции фондирования и ликвидности", – сообщила кредитный аналитик Standard & Poor"s Аннет Эсс.
Евразийский банк представляет собой коммерческий банк среднего размера. По состоянию на 30 сентября 2010 г. его активы составляли 336 млрд тенге (около 2,2 млрд долл.), что соответствовало 2,9% совокупных активов казахстанского банковского сектора. Основными собственниками банка являются три казахстанских бизнесмена – Александр Машкевич, Алиджан Ибрагимов и Патох Шодиев, которым также принадлежит 44% акций компании Eurasian Natural Resources Corporation PLC (ВВ+/Стабильный/В), которая имеет листинг на Лондонской фондовой бирже.
Несмотря на преимущества, которыми банк пользуется благодаря деловым связям его акционеров, уровень рейтингов отражает нашу оценку собственной кредитоспособности этого банка, без "надбавок" за поддержку со стороны материнской группы или государства, возможность получения которой, с нашей точки зрения, неопределенна.
Новая управленческая команда, обладающая опытом работы как в западных, так и в казахстанских финансовых организациях, начала свою работу в конце 2009-го – начале 2010 г., сфокусировав деятельность банка на улучшении качества активов и достижении более высоких показателей прибыльности. В результате доля проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней) сократилась с 10,6% в конце 2009 г. до 7,4% в конце 2010 г., в то время как доля реструктурированных кредитов за тот же период уменьшилась с 31,4% до 25,0%. (Наше определение кредитов с признаками обесценения включает как проблемные кредиты, выплаты по которым просрочены более чем на 90 дней, так и реструктурированные кредиты.) Эти позитивные тенденции были поддержаны усилиями банка по взысканию проблемной задолженности и использованию более строгих андеррайтинговых процедур при выдаче новых кредитов, а также менее высокой концентрацией (ниже, чем в среднем по банковскому сектору) на высокорисковых кредитах, выданных компаниям, занятым в строительстве и операциях с недвижимостью (10% совокупных кредитов на 30 сентября 2010 г.). Потребности банка в дорезервировании по кредитам значительно сократились в 2010 г. в сравнении с 2009 г. Отношение "резервы на возможные потери по кредитам / кредиты клиентам", на 30 сентября 2010 г. составившее 11,7%, было ниже, чем в среднем по сектору.
С нашей точки зрения, слабая капитализация банка по-прежнему остается одним из основных негативных рейтинговых факторов. Коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital – RAC), в конце 2009 г. составлял, по нашим оценкам, 3,8 % до корректировок на риски концентрации и 2,9% с учетом этих поправок и был самым низким среди казахстанских банков, имеющих рейтинги Standard & Poor"s (не считая банки, допустившие дефолт). Показатель "скорректированный собственный капитал / скорректированные активы" по состоянию на 30 сентября 2010 г. также был низким и составлял всего 7,05%. На конец 2010 г. показатели достаточности капитала 1-го уровня и совокупного капитала составляли 7,8% и 14,6% соответственно. Предполагаемое увеличение капитала на 50 млн долл. во второй половине 2011 г. и еще на 50 млн долл. в 2012 г., которое должно поддержать планируемый рост кредитования, отражает стратегию банка, направленную на максимизацию показателя рентабельности капитала (return on equity – ROE) при минимально достаточном уровне капитализации. Кроме того низкий уровень прибыльности не позволит создать достаточный резерв прибыли. Евразийский банк стал прибыльным во второй половине 2010 г., и мы ожидаем, что он получит небольшую прибыль по итогам 2010 г.
С нашей точки зрения, банк имеет достаточные показатели ликвидности: в конце ноября 2010 г. доля ликвидных активов составляла около 30%, но мы ожидаем, что она снизится, так как банк стремится повысить доходность активов. При этом отношение кредитов к депозитам (87,9% по состоянию на 30 сентября 2010 г.) – одно из самых высоких среди казахстанских банков, имеющих рейтинги Standard & Poor"s. Банк практически не имеет международных заимствований.
"Прогноз "Стабильный" определяется нашим мнением о том, что, благодаря улучшению перспектив экономического роста и стабилизации операционной среды показатели кредитоспособности банка будут достаточно устойчивы к неблагоприятным воздействиям. Мы ожидаем некоторого улучшения показателей капитализации благодаря продолжению наблюдаемых тенденций: повышению способности внутреннего генерирования капитала, вливаниям капитала со стороны акционеров и улучшению качества активов", – добавила г-жа Эсс.
Рейтинги Евразийского банка могут быть понижены, если его показатели качества активов и капитализации ухудшатся или уровень резервирования окажется недостаточным. Необходимые условия повышения рейтингов – это значительное повышение капитализации, доведение показателя RAC до уровня, превышающего 7%, дальнейшее сокращение объема кредитов с признаками обесценения, существенное повышение прибыльности и поддержание достаточной ликвидности.