NOMAD (Номад) - новости Казахстана




КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050









Опросы:

Кто станет новым премьер-министром?
Кто человек №2 в Казахстане (июль 2017)








Поиск  
Понедельник 21.08.2017 23:45 ast
20:45 msk

"Полюс Золото" задал задачку держателям евробондов KazakhGold
Крупнейшая в Казахстане золотодобывающая компания KazakhGold предлагает держателям своих еврооблигаций на $200 млн отказаться от их досрочного предъявления к выкупу, в случае продажи контрольного пакета акций KazakhGold компании "Полюс Золото"
13.01.2009 / экономика

www.finansmag.ru, 12 января

Крупнейшая в Казахстане золотодобывающая компания KazakhGold предлагает держателям своих еврооблигаций на $200 млн отказаться от их досрочного предъявления к выкупу, в случае продажи контрольного пакета акций KazakhGold компании "Полюс Золото", что предусмотрено в случае изменения состава акционеров казахского золотодобытчика.

За отказ компания предлагает владельцам еврооблигаций премию примерно в 11%, а также просит их одобрить получение KazakhGold от "Полюс Золото" кредит до $50 млн на текущую деятельность. Определиться с решением по этим вопросам владельцам еврооблигаций предлагается до 29 января 2009 года.

Представитель инвестбанка - держателя евробондов KazakhGold объясняет ее предложение тем, что это может серьезно ослабить финансовое положение казахской компании. По условиям размещения в случае смены контролирующего акционера компании держатели еврооблигаций имеют право досрочно предъявить их к выкупу по цене 101% от номинала - всего $202 млн. Это почти вдвое дороже текущей рыночной стоимости бумаг, которые в настоящее время торгуются по 45% от номинала.

Как отмечают эксперты, премии в 11% будет явно недостаточно для того, чтобы удержать держателей евробондов от желания предъявить бумаги к досрочному погашению, которое может дать им 100% стоимости. Однако с приходом нового собственника поручителем по займу перед держателями станет финансово устойчивый "Полюс Золото". Таким образом, надежность облигаций резко вырастет, и это может стать достаточным аргументом для их держателей.

Напомним, в конце декабря 2009 года KazakhGold объявила, что с "Полюс Золото" достигнуто соглашение о новых условиях оферты на покупку 50,1% акций казахстанской компании. Цена снижена с приблизительно $16,00 до $11,40 за акцию, новые условия предусматривают оплату доли в KazakhGold только акциями "Полюс Золото" (ранее оферта предусматривала частичную оплату деньгами). Обе компании намерены завершить сделку. По мнению аналитиков "Тройки Диалог", акции KazakhGold очень привлекательны: их рыночная стоимость сейчас на 80% ниже предполагаемой цены сделки.

В конце сентября 2009 года "Полюс Золото" выставила оферту на покупку 50,1% акций KazakhGold. Часть контрольного пакета предлагалось оплатить денежными средствами (из расчета $7,95 за акцию, на общую сумму $202 млн.), остальное - акциями покупателя (0,296 акции "Полюс Золото" за одну акцию KazakhGold, то есть 7,6 млн акций на общую сумму $200 млн). Исходя из условий оферты, казахстанская компания оценивалась приблизительно в $810 млн или $16 за акцию.

Новая оферта предусматривает оплату только акциями "Полюс Золото" из расчета 0,423 акции за одну акцию KazakhGold - то есть за 50,1% акций казахстанской компании должно быть уплачено 10,7 млн акций российской компании на общую сумму $290 млн. Таким образом, в рамках сделки KazakhGold оценивается в $578 млн, или $11,40 за акцию.

"Изменение условий сделки, безусловно, не стало неожиданностью: со времени первого предложения акции KazakhGold подешевели до $2,60, - комментирует аналитик "Тройки" Михаил Стискин. - Однако новая цена сделки лишь на 30% ниже предыдущей и на данный момент предполагает очень большую премию к рыночной оценке - 350%. Новое предложение пока юридически не оформлено и распространяется на всех акционеров KazakhGold пропорционально их долям. Остальные акции компании останутся в свободном обращении, при этом эмитент планирует сохранить листинг GDR".

По словам эксперта, основные владельцы KazakhGold, которым принадлежит 41,7% компании (семья Асаубаевых) уже окончательно приняли новые условия "Полюс Золото", и это устраняет риск того, что оферта будет отклонена. Новые условия должны быть одобрены регулирующими органами - британским Комитетом по слияниям и поглощениям и правительством Казахстана. Стороны рассчитывают, что этот процесс завершится к 20 февраля 2009 года.

"Мы рассматриваем изменение условий оферты как весьма благоприятное событие для KazakhGold - "Полюс Золото" наглядно продемонстрировало твердость своих намерений приобрести казахстанскую компанию, что приведет к повышению операционной эффективности последней и обеспечит ей финансовую поддержку, - подчеркнул аналитик. - Дополнительный позитивный фактор - то, что оценка акций KazakhGold в рамках сделки вчетверо превышает текущие котировки. Мы считаем, что сейчас акции казахстанской компании весьма привлекательны. С нашей точки зрения, приобретение KazakhGold более крупным производителем золота - лучший вариант развития событий для владельцев ее акций. Неослабевающий интерес к KazakhGold со стороны "Полюс Золото" - лучшее свидетельство высокого качества ее активов, уровень которого многими ставится под сомнение".

Перспективы акций "Полюс Золото" эксперты "Тройки" оценивают более сдержанно. "Минерально-сырьевая база компании уже достаточно велика, а проектов столько, что ими может быть сложно управлять. Поэтому мы полагаем, что на данном этапе у компании нет необходимости в приобретениях - разумнее было бы сконцентрироваться на собственных крупных проектах, осуществляемых с нуля. Впрочем, у KazakhGold, по-видимому, есть потенциал для того, чтобы в краткосрочной перспективе обеспечить столь необходимый "Полюс Золото" рост производства. Тот факт, что этот рост, вероятно, будет достигнут с меньшими издержками, несколько меняет соотношение риска и перспектив данной сделки".


Поиск  
Версия для печати
Обсуждение статьи

Еще по теме
29 января KASE приостановила торги простыми акциями АО "Альянс банк" в связи со снижением их цены на 37,14 % 30.01.2009
Будет ли дефляция? 30.01.2009
Компания KAZAKHMYS PLC объявила производственные результаты своей деятельности за 12 месяцев и четвертый квартал 2008 года 30.01.2009
В ЗКО в прошлом году остались неосвоенными порядка 2,5 млрд тенге бюджетных средств 30.01.2009
Сайденов говорит, что не может возглавить частный "Темирбанк" в силу законодательных ограничений 30.01.2009
В РК вводится пониженная ставка налогообложения для горнорудных предприятий при условии неувольнения работников 30.01.2009
АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" объявило операционные результаты своей деятельности за 2008 год 30.01.2009
Страховщики затянут пояса 30.01.2009
КТЖ планирует увеличение доли казахстанской составляющей в закупках до 50% по номенклатуре и до 80% по стоимости 30.01.2009
Шымкент: тепловики отключают свет за долги по отоплению 30.01.2009

Новости ЦентрАзии


Дни рождения
в Казахстане:
21.08.17 Понедельник
80. КАДЫРЖАНОВ Еркин
75. ДРИЛЛЕР Христиан
71. КАЗАКОВ Александр
71. НУРГАЗИНОВ Жакуп
70. ЖЕНСЫКБАЕВ Александр
69. КУАНДЫКОВ Балтабек
66. ДОСТИЯРОВ Абай
64. ИМАНГАЛИЕВ Асхат
64. КУШЕРБАЙ Айтбай
63. ХУСАИНОВ Булат
59. КАРИКБОЛОВ Бекжан
54. АЛЬЗАКОВ Ерзат
54. МУКАШЕВ Мурат
53. БЕЙСЕМБАЕВ Даурен
53. КАЗЫХАНОВ Ержан
...>>>
22.08.17 Вторник
96. КАЛИКОВ Аманжол
71. БАКЕНОВ Халель
70. НУРГАЛИЕВ Турар
69. АСАУБАЕВ Канат
69. БАЙГАРИН Бекбулат
69. МЫРЗАЛИЕВ Болат
66. БАЙЖАНОВА Надежда
64. МАШКЕНОВ Мурат
62. АМАНГЕЛДИ Аширбек
62. ДОНБАЕВ Калдыбек
61. СЕЙФУЛЛИН Амандык
60. ДОНСЕБАЕВ Калмухамет
60. ПЯ Юрий
59. ДЖЕРЕМБАЕВА Найля
59. КУЖИЕВ Болат
...>>>
23.08.17 Среда
95. БРАГИН Александр
79. ШИРЯЕВ Анатолий
76. СМАИЛ Нусіп
69. ЗЕЙНЕЛЬГАБДИН Алтай
69. ТЕЛЬНОВ Владимир
68. БИЖАНОВ Ахан
67. НАБИЕВ Нурлан
64. РУСТАМБАЕВ Абдуазим
63. КУАНЫШЕВ Толеген
63. ТУЛЕКБАЕВ Марат
61. ТРУСОВ Евгений
60. БОШАНОВ Алтай
60. ИСИМБАЕВА Гульмира
60. КИШКАШБАЕВ Тлеугали
59. МАМБЕТОВ Алматбек
...>>>


Каталог сайтов
Казахстана:
Ак Орда
Казахтелеком
Казинформ
Казкоммерцбанк
КазМунайГаз
Кто есть кто в Казахстане
Самрук-Казына
Tengrinews
ЦентрАзия

в каталог >>>





Copyright © Nomad
Рейтинг@Mail.ru
zero.kz

КАЗАХСТАН: Самрук | Нурбанкгейт | Аблязовгейт | правительство Сагинтаева | Казахстан-2050 | RSS | кадровые перестановки | дни рождения | бестселлеры | Каталог сайтов Казахстана | Реклама на Номаде | аналитика | политика и общество | экономика | оборона и безопасность | семья | экология и здоровье | творчество | юмор | интервью | скандалы | сенсации | криминал и коррупция | культура и спорт | история | календарь | наука и техника | американский империализм | трагедии и ЧП | акционеры | праздники | опросы | анекдоты | архив сайта | Фото Казахстан-2050