www.almaty.kz, 8 ноября

Прогнозы рейтингов казахстанских банков, которые варьируются от "стабильного" до "позитивного", говорят об увеличивающемся риске рефинансирования займов и возможном ухудшении качества активов, но также и об улучшении рентабельности и капитализации, считают аналитики рейтингового агентства Moody"s.
Как сообщает агенство "Интерфакс-Казахстан", в четверг Moody"s распространила доклад "Прогноз развития банковской системы Казахстана".
"За последние три года наблюдался значительный рост активов казахстанских банков, что поддерживалось возрастающими объемами внешних заимствований, которые составили более половины от общего объема кредитования на конец первой половины 2007 года", - отметил аналитик агентства и один из авторов отчета Армен Даллакян.
"Этот уровень зависимости от заимствований влечет за собой значительный риск по рефинансированию как для отдельных банков, так и для всей банковской системы в целом. Как уже показал недавний кризис ликвидности, казахстанские банки очень сильно уязвимы к ухудшению поведения международных инвесторов", - подчеркнул он.
В связи с возросшим риском рефинансирования 1 ноября Moody"s понизило некоторые рейтинги или прогнозы рейтингов шести казахстанских коммерческих банков - "Казкоммерцбанка", банка "ТуранАлем" (БТА), "Народного банка", "Альянс Банка", "ЦентрКредит" и "Темирбанка".
Moody"s считает, что отсутствие доступа к международным рынкам капитала в течение длительного периода времени и, как следствие, невозможность для банков получить займы по погашению предыдущих внешних кредитов, замедлит деятельность многих банков и повлияет на их прибыль и капитализацию.
Однако рейтинговое агентство отмечает тот факт, в 2007 году казахстанские банки значительно улучшили свою рентабельность в большей степени благодаря замедленному росту активов, а также активизировали деятельность по розничному кредитованию и снизили операционные расходы. Однако, отмечает Moody"s, несмотря на увеличение объема розничного кредитования, в настоящее время более 65% чистой прибыли казахстанских банков составляют доходы от корпоративного кредитования.
По мнению Moody"s, основная проблема рентабельности банков заключается в возможном ухудшении качества активов, главным образом ввиду высокой концентрации заемщиков и активным участием в секторах недвижимости и строительства.
По данным агентства, средний рейтинг финансовой устойчивости банков для казахстанской банковской системы составляет "D-", средние рейтинги по депозитам в иностранной и национальной валютах - "Ва2". По мнению Moody"s, основными факторами, сдерживающими рейтинги финансовой устойчивости крупных казахстанских банков, являются высокая степень рисков и зависимость от внешних заимствований, а также пока еще развивающаяся система корпоративного управления и управления рисками. Однако, принимая во внимание важную роль банковской системы в обеспечении экономической и политической стабильности страны, Moody"s считает, что в критической ситуации поддержку кредитным организациям предоставят государственные финансовые структуры и/или акционеры банков.

----

Fitch Ratings подтвердило рейтинг АО "Народный сберегательный банк Казахстана" на уровне "BB+", прогноз "Стабильный"
Fitch Ratings, Лондон/Москва, 07.11.07, перевод с английского Fitch Ratings/

Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги Халык Банка, Казахстан: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте на уровне "BB+", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "B", долгосрочный РДЭ в национальной валюте "BBB-" (BBB минус), краткосрочный РДЭ в национальной валюте "F3", индивидуальный рейтинг "C/D", рейтинг поддержки "3" и уровень поддержки долгосрочного РДЭ "BB+". Прогноз по долгосрочным РДЭ в иностранной и национальной валюте сохранен как "Стабильный".
Долгосрочные и краткосрочные РДЭ банка и рейтинг поддержки обусловлены умеренной вероятностью получения поддержки со стороны властей Казахстана в случае необходимости. Такое мнение основано на значительной клиентской базе банка в стране, а также на способности государства оказывать такую поддержку, что отражено в суверенных долгосрочных РДЭ: в иностранной валюте "BBB" и в национальной валюте "BBB+". Прогноз "Стабильный" по долгосрочным РДЭ банка отражает прогноз по суверенному долгосрочному РДЭ в иностранной валюте.
Индивидуальный рейтинг Халык Банка учитывает широкую клиентскую базу банка в Казахстане, хорошие показатели чистой прибыли, адекватное по настоящее время качество активов и приемлемый уровень ликвидности, а также низкий "аппетит" к рыночным рискам. В то же время рейтинги учитывают риски, связанные с быстрым увеличением объемов кредитования, заметные уровни концентрации кредитного портфеля банка и повышенные кредитные риски в текущей операционной среде Казахстана.
"Халык Банк в меньшей степени зависит от зарубежного фондирования (на конец первого полугодия 2007 г.: 30% пассивов), чем большинство других крупных банков Казахстана. Кроме того, банку свойственна более умеренная зависимость от строительного сектора/сектора недвижимости, которому свойственны высокие риски (15% кредитов) и меньшая доля кредитования в иностранной валюте (45%). Все эти факторы, по мнению Fitch, являются позитивными для кредитоспособности банка, - отмечает Дмитрий Ангаров, младший директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям. - Кроме того, благоприятным фактором для банка стал 39-процентный рост розничных депозитов в третьем квартале 2007 г. и то, что банк сумел продолжить расширение клиентской базы по кредитованию (на 15% в третьем квартале 2007 г.), в то время как другие банки испытывали сложности с фондированием. В настоящее время риск рефинансирования для банка несущественный, так как до конца 2008 г. ему не предстоит проведение крупных выплат", - добавил Дмитрий Ангаров.
Тем не менее, кредитование банком клиентов из строительного сектора/сектора недвижимости и кредитование в иностранной валюте по-прежнему находится на значительном уровне, и банк может испытать на себе отрицательное давление при дальнейшем ухудшении кредитной среды. Продолжающийся быстрый рост кредитования, в то время как другие банки вынуждены замедлить свой рост, также может представлять собой дополнительный источник риска для Халык Банка относительно других игроков. Кроме того, показатели достаточности капитала банка, вероятно, снизятся с приемлемых уровней - 13,5% по капиталу первого уровня и 15,9% по общему капиталу на конец первого полугодия 2007 г. - до заявленных целевых уровней в 10% и 12% соответственно.
На конец третьего квартала 2007 г. Халык Банк являлся третьим крупнейшим банком Казахстана, занимая 12,1-процентную долю сектора по величине активов. Кроме того, он являлся крупнейшим банком по доле розничных депозитов (25-процентная доля рынка) и по размеру филиальной сети. Almex Group, бенефициарными собственниками которой являются дочь и зять президента Казахстана Нурсултана Назарбаева, владеет контрольным пакетом акций банка (68,7%), а 31,3% акций, после проведения IPO в декабре 2006 г., принадлежат институциональным и частным инвесторам.
Fitch продолжит рассмотрение рейтингов казахстанских банков в течение следующих нескольких недель. Как агентство отмечало ранее, потенциал получения прямой или косвенной помощи от государства поддерживает РДЭ семи крупнейших банков Казахстана (помимо Халык Банка, это Казкоммерцбанк - "BB+", прогноз "Стабильный", Банк ТуранАлем - "BB+", прогноз "Стабильный", Альянс Банк - "BB-" (BB минус), прогноз "Стабильный", Банк ЦентрКредит - "BB-" (BB минус), прогноз "Стабильный", АТФБанк - "BB-" (BB минус), Rating Watch "Позитивный", Темiрбанк - "BB-" (BB минус), прогноз "Стабильный"). Индивидуальные рейтинги банков могут оказаться под давлением в случае ухудшения их финансовой устойчивости, особенно если повышенный кредитный риск начнет приводить к проблемам с качеством активов.

Контакты:
Дмитрий Ангаров,
Алексей Кечко, Москва, тел.: +7 495 956 9901

Контакты для прессы:
Алла Измайлова,
Москва, тел.: + 7 495 956 9901/9903,
[email protected]

---

Fitch подтвердило рейтинг города Алматы на уровне "BB+"
www.ibk.ru, 8 ноября

Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги города Алматы (Казахстан): долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне "BB+" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B". Также городу Алматы присвоен национальный долгосрочный рейтинг "A+(kaz)". Прогноз по долгосрочным рейтингам – "Стабильный".
Рейтинги отражают хорошо диверсифицированную и растущую экономику города, стабильное увеличение налоговых доходов, высокий уровень капитальных расходов и низкую долговую нагрузку. В то же время рейтинги принимают во внимание зависимость города от центрального правительства в плане осуществления межбюджетного регулирования и учитывают ограниченную финансовую гибкость города.
Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Fitch относительно того, что экономический рост города Алматы обеспечит стабильный прирост доходов, что позволит компенсировать увеличивающиеся расходы и поддерживать операционный баланс на удовлетворительном уровне. По прогнозу Fitch, долговая нагрузка будет оставаться низкой.
Алматы имеет сильную экономику, ориентированную на сектор услуг, и показатель валового городского продукта на душу населения превышает средний показатель в Казахстане почти в три раза. В городе зафиксированы положительные уровни операционной и текущей маржи и высокий уровень капитальных расходов, доля которых в совокупных расходах увеличилась с 7,2% в 2000 г. до 30,5% общих расходов в 2006 г. Значительная доля капитальных инвестиций финансируется за счет капитальных доходов города и капитальных трансфертов от центрального правительства. Капитальные доходы и капитальные трансферты в 2006 г. покрывали 93% капитальных расходов. Центральное правительство профинансировало несколько масштабных проектов по развитию города в сфере энергоснабжения, инфраструктуры и строительства. Алматы имеет низкий уровень долговой нагрузки: в 2006 г. долг составил всего 14% текущих доходов, а расходы на обслуживание долга снизились с 5,5% в 2002 г. до 2,3% в 2006 г. Основная часть долга города представляет собой беспроцентные кредиты от центрального правительства, предоставленные под жилищное строительство.
В целом значительная зависимость от централизованного принятия решений и распределения средств является характерной чертой бюджетной системы Казахстана. Алматы имеет ограниченные возможности привлечения финансирования, так как закон, вступивший в силу в 2003 г., запрещает городу выпускать облигации и использовать банковские кредиты. Кроме того, город не имеет прямого долга ввиду национального законодательства, запрещающего предоставление гарантий субнациональными властями. Однако недавно принятые поправки в национальное законодательство позволяют городу производить заимствования на финансовом рынке, начиная с 2008 года. Налоговый потенциал Алматы гораздо выше, чем в среднем в стране, и существенная часть доходов города направляется в виде трансфертов из городского бюджета в республиканский бюджет для дальнейшего распределения среди регионов Казахстана. В среднем в 2004-2006 гг. отчисления в центральный бюджет составляли 38% общих расходов города.
Алматы – крупнейший город Казахстана, расположенный в юго-восточной части страны. В 2006 г. город обеспечил 19,9% валового внутреннего продукта Казахстана. Здесь проживает около 8% населения страны.

----

Fitch Ratings присвоило городу Астана рейтинг "BBB-", прогноз "Стабильный"
Fitch Ratings, Лондон/Москва, 08.11.07, перевод с английского Fitch Ratings/

Сегодня Fitch Ratings присвоило городу Астана (Казахстан) долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" (BBB минус) и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "F3". Также Астане присвоен национальный долгосрочный рейтинг "AA(kaz)". Прогноз по долгосрочным рейтингам - "Стабильный".
Рейтинги отражают хорошо диверсифицированную и растущую экономику города, стабильное увеличение налоговых доходов, сильные показатели бюджета и низкую долговую нагрузку. В то же время рейтинги принимают во внимание зависимость Астаны от центрального правительства, в плане как предоставления финансирования, так и принятия регулятивных решений, и учитывают ограниченные финансовые возможности города.
Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Fitch относительно того, что экономический рост Астаны, обусловленный инвестициями, будет способствовать приросту доходов и поддержанию операционного баланса на текущем высоком уровне. Кроме того, рейтинги учитывают сохраняющуюся существенную поддержку со стороны центрального правительства по капитальным расходам.
Экономика города демонстрировала высокие темпы роста на протяжении последних пяти лет, которые стабильно опережали средние показатели роста в стране. Так, показатель валового городского продукта на душу населения превышает средний показатель в Казахстане почти в три раза. В Астане зафиксированы существенные уровни операционной и текущей маржи, а большие капитальные расходы поддерживаются за счет трансфертов из республиканского бюджета. Удельный вес капитальных расходов в общих расходах города очень велик, и доля таких расходов повысилась с 55,5% в 2002 г. до 66,5% в 2006 г.
Бюджет Астаны получает значительную поддержку центрального правительства в рамках финансирования инвестиционных программ. Доля полученных городом трансфертов существенно повысилась за последние пять лет, с 9% в 2000 г. до 54% в 2006 г., а удельный вес налоговых доходов соответственно снизился. Центральное правительство финансирует несколько масштабных проектов по развитию города в сфере энергоснабжения, инфраструктуры и строительства. Доля трансфертов останется высокой до завершения в 2012 г. программы по развитию города, когда объем финансирования инвестиционных программ центральным правительством резко сократится.
Долговая нагрузка является умеренной и в конце 2006 г. составляла 23% операционных доходов, а расходы на обслуживание долга находились на уровне 5% текущих доходов. Основная часть долга города представляет собой беспроцентные кредиты от центрального правительства. Астана имеет ограниченные возможности привлечения финансирования, так как закон, вступивший в силу в 2003 г., запрещает городу выпускать облигации и использовать банковские кредиты. Однако недавно принятые поправки в национальное законодательство позволяют городу производить заимствования на финансовом рынке, начиная с 2008 года.
Астана - столица Казахстана. Город расположен в центральной части страны, на его долю приходилось 10% валового внутреннего продукта Казахстана, и здесь проживает 3,6% населения страны.

Контакты:
Владимир Редькин, Москва, тел.: +7 495 956 9901
Фернандо Майорга, Барселона, тел.: +34 93 323 84 00

Контакты для прессы:
Алла Измайлова,
Москва, тел.: + 7 495 956 9901/9903,
[email protected]