г.Астана, Дворец Независимости, 25.05.16 Уважаемые участники форума! Текущее десятилетие и последние годы наглядно демонстрируют, что проблемы в мировой экономике не уменьшаются, а нарастают, усиливая друг друга. Слабый и неустойчивый экономический рост, в сочетании с шоками на рынках сырьевых товаров существенно повышают риски для глобального развития. Замедление происходит повсеместно. Наиболее пострадали развивающиеся страны, в первую очередь, – экспортеры сырья и Казахстан – не исключение. Современные тенденции в мире сигнализируют о все большей неопределенности в выборе действенных экономических стратегий и тактик. Постоянно разгорается спор между приверженцами монетарных и фискальных инструментов. Он уже выливается в сторону побеждающих популистских и ультранационалистических настроений, что грозит разжиганием социальных недовольств во всех экономиках, как развивающихся, так и развитых. Одни эксперты утверждают, что восстановить экономический рост только монетарными мерами не получится. Действительно, политика низких процентных ставок и покупки активов центральными банками оказалась малоэффективной в оживлении крупнейших экономик. В попытке преодоления последствий затяжной рецессии монетарные институты ряда стран начали прибегать к нетрадиционным мерам стимулирования реального сектора –отрицательным ставкам. Однако очевидно, что такая стоимость денег в течение длительного времени вызовет нестабильность финансовых систем во всем мире, изначально основанных на концепции положительной доходности. С другой стороны, доходности финансовых инструментов перестают отражать связанные с ними риски и, как следствие, оценка риска дефолтов усложнилась. Отсутствие доходности государственных и корпоративных облигаций с высоким рейтингом заставляет институциональных инвесторов (пенсионные фонды и страховые компании) менять стратегию управления активами, вынуждая их инвестировать в рисковые и "длинные" неликвидные ценные бумаги. По расчетам Агентства Fitch, облигации с негативной процентной ставкой стоимостью около 10 триллионов долларов США будут стоить пенсионным фондам и страховым компаниям порядка 24 миллиардов долларов ежегодно, ставя под угрозу будущие выплаты пенсионерам и страхователям. А ведь будущие дефициты пенсионных систем – это "бомба замедленного действия". Изменится и поведение вкладчиков, корпораций и инвесторов, так как отрицательные процентные ставки являются ничем иным, как налогом на наличность и сбережения. Вкладчики отреагируют изъятием средств из банков и начнут искать другие инструменты, вплоть до наличности. Банки, не желая терять клиентов, вынуждены будут сохранять положительную ставку по депозитам, что приведет к снижению прибыли и эрозии капитала. В поисках высоких доходов и банки, и корпорации, и инвесторы начнут выводить капитал в "тихие гавани". Затем гонка, вернее война за капитал начнется по кругу. В контексте глобализации отрицательные процентные ставки могут изменить механизм функционирования денежных и валютных рынков, положив начало новым валютным войнам. В этих обстоятельствах часто звучат призывы в поиске решений в стимулирующей фискальной и бюджетной политике, нежели в мягкой монетарной. Действительно, есть примеры, когда сокращения государственных расходов, в том числе и в еврозоне, и отсутствие структурных реформ, к примеру, в сфере труда и пенсионного обеспечения привели к дефициту совокупного спроса и высокому уровню безработицы. Кредитование реального сектора стало рискованным, поэтому банки практически перестали выдавать кредиты. Однако, есть и твердое мнение, что смягчение ограничений налогово-бюджетной политики приведет к последующему макроэкономичес-кому дисбалансу в условиях разворота мировой финансовой системы к "дорогим деньгам" и столкновению дефолтных отношений. Вместе с тем, есть понимание завершения супер-цикла роста цен на сырье и ожидание изменений на и мировых рынках, где энергоносители, металлы и продовольствие постепенно будут дешеветь. Экспортеры энергоносителей обеднеют, а импортеры смогут тратить деньги на собственное развитие. Итогом окончания супер-цикла станет значительное сокращение трансферта богатства от стран-импортеров сырья в страны-экспортеры. Как следствие, мы увидим тектонические изменения в соотношениях мирового спроса и предложения, производства и потребления, цепочках добавленных стоимостей. Все это говорит, что мировое сообщество не только не вылечилось от болезней прошлого десятилетия, приведших к самому масштабному и мутирующему кризису, но и продолжает усугублять его новыми проблемами. Мы все уже стали привыкать к наблюдению того, что мировой диалог вместо совместного поиска антидотов превращается в отрывки геополитических споров и даже бряцания оружием, на фоне которых процветают терроризм, экстремизм и даже эпидемии. Налицо, давно пора восстанавливать мировой диалог с изменением акцентов, направленном на поиск настоящих проблем, а не мнимых трудностей. Одной из главных задач должно стать искоренение застарелых перекосов мировой финансовой архитектуры, пришедших к нам еще с прошлого тысячелетия. Об этом Президент нашей страны Нурсултан Назарбаев не раз заявлял, как в своих статьях в различных изданиях, так и на видных мировых площадках. Одной из растущих авторитетных таких площадок становится и Астанинский экономический форум, который вот уже в девятый раз собирает широкий круг ученых, специалистов и экспертов в самых разных сферах. Дорогие участники форума! В этом году Независимости Казахстана исполняется 25 лет. Всего за четверть века республика утвердилась как суверенное государство, став полноценным участником глобальной экономики и мирового сообщества. В предыдущие годы основными источниками роста казахстанской экономики служили экспорт и инвестиции за счет благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках и внутренний потребительский спрос, поддерживаемый расходами государства. Вместе с тем, в общей сумме доходной части бюджета львиная доля приходилась на налоговые платежи, объем которых сильно зависит от внешних факторов. Сегодня данные источники роста заметно сократились. Вследствие падения цен на нефть и основные экспортные позиции снизились доходы компаний – флагманов нашей экономики. Справочно: Цены на нефть снизились на 46,5%, алюминий на 11,3%, феррохром на 12,0%, золото на 8,3%, цинк на 10,2%, свинец на 15,0%, медь на 19,7%. В целом, адаптация экономики Казахстана к новым глобальным тенденциям обеспечивается принятием своевременных антикризисных мер, в том числе за счет стратегических запасов Национального нефтяного фонда, доведенных на пике цен до 70 млрд.долларов США. Инициирован ряд комплексных структурных реформ, помогающих совершить плавный переход к созданию сильной инклюзивной экономики. Реализуется "План Нации: Сто конкретных шагов", направленный на внедрение современных принципов государственного управления и верховенство закона, развитие человеческого капитала и повышение качества услуг населению, снижение административных барьеров и обеспечение доступности бизнеса к объектам приватизации и кредитным ресурсам. Государственная программа инфраструктурного развития "Нурлы Жол", нацеленная на интеграцию Казахстана в глобальную транспортно-коммуникационную систему, обеспечит диверсификацию экономики, повысит совокупный спрос и сохранит занятость населения на высоком уровне. Повышение конкурентоспособности агропромышленного комплекса и производство органической экологическо чистой сельскохозяйственной продукции повысит экспортный потенциал и позволит занять Казахстану свою нишу в мировой системе народного хозяйства. Проводя в следующем 2017 году выставку ЭКСПО на тему "Энергия будущего", мы демонстрируем активное участие в поиске энерго-экологического баланса. Идея о послевыставочном использовании высокотехнологичной инфраструктуры для создания Международного финансового центра Астана призвана внести свой вклад в развитии современных финансовых отношений в нашем регионе, имеющем высокий потенциал для инвестиций и развития. Дорогие друзья! Как видите, здесь идет активный поиск оптимальных и прагматичных путей не только развития нашей страны и региона. Мы готовы к всеобщей кооперации взамен уходящих принципов глобализации. В контексте обсуждаемых на этой площадке широких вопросов и темы нашей секции, направленной на поиск путей смягчения завершения эры высоких цен и разрушительного разгула капитала, приглашаем вас принять активное участие в создании новых условий для развития экономической и финансовой архитектуры мира, в котором должны видеть радости наши дети и внуки! Благодарю за внимание! |